Jaunumi
Pārvaldnieka komentārs 15.03.2019
2019-03-15 00:00:00Pagājušajā nedēļā ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība palielinājās par 1.4% no 1046.1 līdz 1060.3 ASV dolāriem (EUR 939.7). Pagājušajā nedēļā iemesls lejupslīdei finanšu tirgos bija zemākas prognozes attiecībā uz Eirozonas ekonomikas
Pagājušajā nedēļā ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība palielinājās par 1.4% no 1046.1 līdz 1060.3 ASV dolāriem (EUR 939.7).
Pagājušajā nedēļā iemesls lejupslīdei finanšu tirgos bija zemākas prognozes attiecībā uz Eirozonas ekonomikas izaugsmi un ECB plāni izmantot tirgus atbalsta mehānismus, kā arī sliktāki ASV darba tirgus dati. Šajā nedēļā investoru optimisms atgriezās, kaut arī nebija nozīmīgu notikumu. Jaunattīstības valstu obligāciju tirgus ir viens no galvenajiem riska apetītes atgriešanās ieguvējiem. Līdzekļu pieplūdums fondos, kas iegulda šajās valstīs, ilgst jau 21 nedēļu pēc kārtas. ASV dolāra likmju pieauguma pauze atkal padarīja pievilcīgu spēli uz atšķirību starp "cietajām" valūtām un jaunattīstības valstu valūtām.
Fonda daļas pieaugumu visvairāk ietekmēja Latīņamerikas emitentu obligāciju pieaugums. Argentīnas centrālā banka paaugstināja savas bāzes procentu likmes vēl par 10 procentu punktiem līdz 63%. SVF apstiprināja aizdevumus Ekvadorai, kur pirmās daļas izsniegšana notiks drīz. Tadžikistānas obligācijām ar dzēšanas termiņu 2027. gadā tika samaksāts kupons. Moody's reitingu aģentūra pazemināja Omānas valsts un Omānas Telecom reitingu uz “BB +”, kas ir par vienu soli zemāka par investīciju reitingu. Pēc Tunisijas centrālās bankas obligāciju pārdošanas fonds iegādājās Turcijas valsts obligācijas ar dzēšanu 2028. gadā un 7% ienesīgumu gadā.
Pieauguma līderi bija Argentīnas (+ 3.7%), Ekvadoras (+ 3.2%) un Ukrainas (+ 2.7%) obligācijas, citiem emitentiem cenu izmaiņas bija mazāk nozīmīgas.
Pārvaldnieka komentārs 08.03.2019
2019-03-08 00:00:00Pagājušajā nedēļā “PNB EM High Yield Bond Fund” vērtība samazinājās par 1,2%, no $1 063.9 līdz $1 051.4 (935.8 EUR). Galvenais notikums tirgos bija Eiropas Centrālās bankas vakar paziņojums uzsākt jaunu programmu eirozonas ekonomikas stimulēšanai. Pēc ECB bilances pieaugum
Pagājušajā nedēļā “PNB EM High Yield Bond Fund” vērtība samazinājās par 1,2%, no $1 063.9 līdz $1 051.4 (935.8 EUR).
Galvenais notikums tirgos bija Eiropas Centrālās bankas vakar paziņojums uzsākt jaunu programmu eirozonas ekonomikas stimulēšanai. Pēc ECB bilances pieauguma pārtraukšanas, kas ilga no 2015. gada, bija pagājuši tikai divi mēneši. ECB reaģēja uz makroekonomiskās situācijas pasliktināšanos eirozonas valstīs. Saskaņā ar ECB prognozi šogad ekonomiskā izaugsme palēnināsies līdz 1,1% salīdzinājumā ar iepriekšējo 1,7% prognozi. Eirozonas ekonomikas vājums un ECB reakcija atvēsināja investoru optimistisko noskaņojumu, kas ilga no šī gada sākuma. Pēc straujākajiem riskantāko aktīvu cenu kāpumiem no decembra krituma, cenu samazinājums bija dabisks un sagaidāms. Taču viņš nemainīja vispārējo situāciju tirgū.
Fonda aktīvu cenu samazinājums sakrita ar tirgus kustībām. Līdz nedēļas beigām PDVSA obligāciju pirkšanas un pārdošanas cenu starpība bija stabilizējies. Pēc uzliktajām sankcijām ar šiem papīriem gandrīz nav reālas tirdzniecības. Tirdzniecības apjomi samazinājās no $940 miljoniem janvārī līdz $2 miljoniem februārī.
Krituma līderi bija Ekvadoras obligācijas (-2,5%), Argentīna (-2,4%) un Kotdivuāra (-2,4%). Citiem emitentiem cenu izmaiņas bija nelielas.
Pārvaldnieka komentārs 01.03.2019
2019-03-01 00:00:00Pagājušajā nedēļā ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība pieauga par 2,1% no 1 041.7 ASV dolāriem līdz 1 063.9 ASV dolāru (931,9 EUR). Šā gada pirmajos divos mēnešos ieguldījumu daļas vērtība ir pieaugusi par 11%. Tirdzniecības sarunas s
Pagājušajā nedēļā ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība pieauga par 2,1% no 1 041.7 ASV dolāriem līdz 1 063.9 ASV dolāru (931,9 EUR). Šā gada pirmajos divos mēnešos ieguldījumu daļas vērtība ir pieaugusi par 11%.
Tirdzniecības sarunas starp Amerikas Savienotajām Valstīm un Ķīnu, kā arī starptautiskie politiskie notikumi bija galvenie ziņu temati. Pozitīvas ziņas nāca saistībā ar ASV un Ķīnas tirdzniecības darījuma iespējamo parakstīšanu tuvākajās nedēļās. Ceturtdien ASV Ekonomikas analīzes birojs publicēja datus par IKP pieaugumu 2018. gada 4. ceturksnī. Faktiskie dati pārsniedza cerības un veidoja 2,6% gadā. Investori joprojām saglabā optimismu, kas bija raksturīgs šī gada pirmajos mēnešos. Pieprasījums pēc riskantākiem aktīviem joprojām ir augsts, kā tas redzams no akciju tirgus dinamikas un korporatīvo un augstas ienesīguma obligāciju ienesīguma starpību (spredu) samazinājuma.
Lielāko ieguldījumu fonda vērtības pieaugumā deva Venecuēlas valsts naftas ražotāja PDVSA obligācijas. Tā kā ar šī emitenta obligācijām nav aktīvas tirdzniecības, pirkuma-pārdošanas cenu starpības samazināšanās veicināja šo obligāciju cenu kāpumu.
Izaugsmes līderi bija PDVSA obligācijas (+ 7%), Tadžikistāna (+ 1.8%) un Ekvadora (+ 1.4%). Nostrum Oil & Gas naftas kompānijas obligāciju cena samazinājās par 1%. Citiem emitentiem cenu izmaiņas bija nelielas.
Pārvaldnieka komentārs 22.02.2019
2019-02-22 00:00:00Pagājušajā nedēļā ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība samazinājās no 1044.4 ASV dolāriem līdz 1043.2 ASV dolāriem (918.8 EUR). FRS ir publicējusi Atklātā tirgus komitejas pēdējās sanāksmes protokolu. Komitejas locekļi joprojām atbalsta pauzes ieturē&scar
Pagājušajā nedēļā ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība samazinājās no 1044.4 ASV dolāriem līdz 1043.2 ASV dolāriem (918.8 EUR).
FRS ir publicējusi Atklātā tirgus komitejas pēdējās sanāksmes protokolu. Komitejas locekļi joprojām atbalsta pauzes ieturēšanu attiecībā bāzes procentu likmju turpmāku paaugstināšanu. Pēc viņu domām, riski, kas izriet no likmju paaugstināšanas ir lielāki par cenu pieauguma riskiem, jo darba tirgus ir pārkarsēts. Tiek pieļauta FRS bilances samazināšanas procesa pabeigšana, kas kļuva straujāka pagājušajā nedēļā, kad portfeļa lielums samazinājās par 31 miljardu ASV dolāru. Šādu likviditātes apjomu izņemšana no tirgus nepaliek nepamanīta, tomēr, pagaidām starp investoriem valda viedoklis, ka finanšu nosacījumu sašaurināšanas cikls ir tikai apturēts.
Šonedēļ fonds papildus iegādājās ASV īstermiņa valdības obligācijas ar ienesīgumu 2.5% apmērā, kā arī samazināja Tunisijas Centrālās bankas obligāciju īpatsvaru ieguldījumu portfelī. Lai palielinātu kopējo ieguldījumu portfeļa diversifikācijas līmeni tiek plānots arī turpmāk samazināt fonda lielāko pozīciju īpatsvarus ieguldījumu portfelī.
Lielāko pieaugumu pagājušajā nedēļā piedzīvoja Ekvadoras valdības obligācijas. Ekvadoras valdība vienojās ar Starptautisko Valūtas fondu (SVF) par aizdevuma 4,2 miljardu ASV dolāru apmērā piešķiršanu, turklāt Ekvadora saņems arī 10 miljardus ASV dolāru no plašas starptautiskas kreditoru grupas.
Izaugsmes līderi pagājušajā nedēļā bija Ekvadora (+ 3,1%), Ukraina (+ 1,8%) un Kotdivuāra (+ 1,5%). Sakarā ar pirkuma-pārdošanas cenu starpības palielināšanos, PDVSA obligāciju novērtējums samazinājās 7%. Citiem emitentiem cenu izmaiņas bija nelielas.
Pārvaldnieka komentārs 15.02.2019
2019-02-15 00:00:00Pagājušajā nedēļā ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund “ daļas vērtība nedaudz samazinājās no 1050.1 līdz 1046.5 ASV dolāriem (928.7 EUR). Papildus jau pierastajai ziņu plūsmai par ASV un Ķīnas tirdzniecības konfrontāciju investorus pārsteidza arī sliktie makroeko
Pārvaldnieka komentārs 07.02.2019
2019-02-07 00:00:00Šajā nedēļā PNB EM High Yield Bond Fund daļas vērtības izmaiņas bija nenozīmīgas. Februāra pirmās nedēļas beigās fonda daļas vērtība sastāda 1052,49 ASV dolāri (927,71 EUR). Līdz ceturtdienai tirgos saglabājās janvāra dinamika. Bet ceturtdienas vakarā atkal pastiprinājās bažas par tirdzniecī
Šajā nedēļā PNB EM High Yield Bond Fund daļas vērtības izmaiņas bija nenozīmīgas. Februāra pirmās nedēļas beigās fonda daļas vērtība sastāda 1052,49 ASV dolāri (927,71 EUR).
Līdz ceturtdienai tirgos saglabājās janvāra dinamika. Bet ceturtdienas vakarā atkal pastiprinājās bažas par tirdzniecības konfrontāciju starp ASV un Ķīnu. Tas bija iemesls riskantāku aktīvu cenu kritumam. Mēs uzskatām, ka pašreizējās svārstības ir normālas, ņemot vērā straujo pieaugumu janvāra mēnesī. Notikumi turpina attīstīties ap varas maiņu Venecuēlā. ASV noteica vēl vienu sankciju kārtu pret Maduro režīmu. Ierobežojumi ietekmēja arī naftas kompānijas PDVSA obligācijas. Uzlikto sankciju rezultātā JP Morgan apsver iespēju izslēgt PDVSA obligācijas no jaunattīstības valstu indeksa. Tas varētu izraisīt daudzu obligāciju īpašnieku atbrīvošanos no šīm obligācijām normatīvo prasību dēļ. Opozīcijas spēki baidās, ka šī iemesla dēļ valstij būs grūtāk vienoties par parādu pārstrukturēšanu ar vairākiem riska ieguldījumu fondiem.
Izaugsmes līderis šajā nedēļā bija Tunisijas centrālās bankas obligācijas (+ 0,8%). Nedēļas laikā vairāk par citām obligācijām samazinājās Naftas kompānijas Nostrum Oil &Gas obligāciju cenas (-2,8%). Citiem emitentiem cenu izmaiņas bija nelielas.
Pārvaldnieka komentārs 01.02.2019
2019-02-01 00:00:00Šonedēļ ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtības izmaiņas bija nenozīmīgas. Janvārī pieaugums sasniedza 8,9% un fonda daļas vērtība palielinājās līdz 1,04,60 USD (909,38 EUR). Galvenais notikums finanšu tirgos bija ASV Federālo Rezervju Sistēmas
Šonedēļ ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtības izmaiņas bija nenozīmīgas. Janvārī pieaugums sasniedza 8,9% un fonda daļas vērtība palielinājās līdz 1,04,60 USD (909,38 EUR).
Galvenais notikums finanšu tirgos bija ASV Federālo Rezervju Sistēmas (FRS) sanāksme. FRS vadītājs Jerome Powell pārliecināja investorus, ka piebremzēs darbības, kas vērstas uz finanšu nosacījumu pasliktināšanos. Papildus pārtraukumam bāzes likmes paaugstināšanai tagad FRS vadība pieļauj arī pārtraukt bilances samazināšanu. FRS vadības plānu maiņa attiecībā uz nodomiem normalizēt monetāro politiku palīdzēja uzlabot tirgus dalībnieku noskaņojumu, kuri steidzās pirkt riskantākus un svārstīgākus finanšu aktīvus.
Venecuēlā turpinās politiskais pretnostatījums starp prezidentu un opozīcijas līderi. Pastāv reālas iespējas varas maiņai, ko investori pozitīvi novērtējuši, jo tādā gadījumā varētu tikt atceltas sankcijas Venecuēlas Republikas naftas aktīviem. Savukārt, tas paver ceļu PDVSA parāda saistību pārstrukturēšanai.
Pagājušajā nedēļā pieauguma līderi atkal bija Venecuēlas naftas kompānijas PDVSA (+ 7,4%), Tunisijas centrālās bankas (+ 1,4%) un Argentīnas (+ 0,9%) obligācijas. Pēc finanšu pārskatu publicēšanas naftas kompānijas Nostrum Oil &Gas obligācijas (-4,2%) atkāpās no nesen sasniegtā lokālā maksimuma. Citiem emitentiem cenu izmaiņas bija nelielas.
Fonda ienesīgums %
1 diena 0.53%
1 nedēļa -0.32%
1 mēnesis +8.91%
3 mēneši +4.14%
6 mēneši -2.49%
1 gads -5.94%
Kopš darbības sākuma 2017. gada 12. jūlijā: +4.47% (+2.85% ikgadēji)
Tirgus jaunumi 25.01.2019
2019-01-25 00:00:00Šonedēļ ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība pieauga vēl par 3.11%, bet kopš gada sākuma tās vērtība ir palielinājusies jau par 9.3% līdz 1,048.05 ASV dolāriem (924.1223 EUR). Izaugsmes līderis pagājušajā
Šonedēļ ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība pieauga vēl par 3.11%, bet kopš gada sākuma tās vērtība ir palielinājusies jau par 9.3% līdz 1,048.05 ASV dolāriem (924.1223 EUR).
Izaugsmes līderis pagājušajā nedēļa bija Venecuēlas naftas kompānijas PDVSA obligācijas, kuru cena reaģējot uz pēdējiem politiskajiem notikumiem valstī pieauga par 5 procentpunktiem. Stabilizējoties pasaules akciju tirgiem un investoriem ar cerībām raugoties uz ASV un Ķīnas tirdzniecības konflikta drīzu atrisinājumu ir pieaugusi kopējā riska apetīte tirgos. Rezultātā pagājušajā nedēļā pieauga arī pārējo mūsu portfelī iekļauto obligāciju cenas – Kotdivuāra_33 par 3.5 procentpunktiem, Ukraina_28 par 1.9 procentpunktiem ,Argentīna_28 par 1.4 procentpunktiem, Nostrum Oil & Gas_25 arī par 1.4 procentpunktiem, bet Ekvadora_28 par 1.2 procentpunktiem. Citos vērtspapīros izmaiņas nebija tik nozīmīgas.
Fonda ienesīgums %
1 diena +2.07%
1 nedēļa +3.11%
1 mēnesis +9.05%
3 mēneši +3.20%
6 mēneši -0.72%
1 gads -5.60%
Kopš darbības sākuma 2017. gada 12. jūlijā: 4.80%
Tirgus jaunumi 18.01.2019
2019-01-18 00:00:00Šonedēļ ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība turpināja pieaugt un kopš gada sākuma tā vērtība ir palielinājusies par gandrīz 6% līdz 1,016,47 ASV dolāriem (891,95 EUR). ASV Federālās rezervju sistēmas (FRS) amatpersonu paziņojumi par pār
Šonedēļ ieguldījumu fonda “PNB EM High Yield Bond Fund” daļas vērtība turpināja pieaugt un kopš gada sākuma tā vērtība ir palielinājusies par gandrīz 6% līdz 1,016,47 ASV dolāriem (891,95 EUR). ASV Federālās rezervju sistēmas (FRS) amatpersonu paziņojumi par pārtraukumu bāzes procentu likmes paaugstināšanā radīja apstākļus, lai atjaunotu pieprasījumu pēc riskantākiem aktīviem tirgos. Un tagad šis stāsts dominē tirgos.
Izaugsmes līderi pagājušajā nedēļa bija Venecuēlas naftas kompānijas PDVSA obligācijas (+ 8,2%), Kazahstānas naftas kompānija Nostrum (+ 4.6%) un Ukraina (+ 3,6%). Citos vērtspapīros izmaiņas nav tik nozīmīgas.
Iepriekš minētie fonda ieguldījumi ir pret risku visjūtīgākie, tādēļ izveidojusies labvēlīgā tendence tirgos ir svarīga, lai nodrošinātu fonda turpmāku izaugsmi kopumā.
Fonda ienesīgums %
1 diena +0.22%
1 nedēļa +2.81%
1 mēnesis +4.77%
3 mēneši -2.15%
6 mēneši -3.52%
1 gads -8.95%
Kopš darbības sākuma 2017. gada 12. jūlijā: 1.65%
Tirgus jaunumi 11.01.2019
2019-01-11 00:00:00Mūsu pārvaldītajam fondam “PNB EM High Yield Bond Fund” pagājušā nedēļa bija ļoti veiksmīga, fonda daļas vērtība palielinājās par 2,99%, jo pasaules tirgi beidzot pārgāja uz „riska” režīmu. ASV Federālo rezervju padomes priekšsēdētāja Powella dīvainā retorika pā
Mūsu pārvaldītajam fondam “PNB EM High Yield Bond Fund” pagājušā nedēļa bija ļoti veiksmīga, fonda daļas vērtība palielinājās par 2,99%, jo pasaules tirgi beidzot pārgāja uz „riska” režīmu. ASV Federālo rezervju padomes priekšsēdētāja Powella dīvainā retorika pārliecināja tirgus dalībniekus uzņemties papildus riskus, jo FRS turpmāk būs pacietīga un elastīga attiecībā uz procentu likmju izmaiņām. Naftas un citu preču vērtības pieaugums sniedza spēcīgu atbalstu jaunattīstības valstu obligācijām. Mūsu portfelī Ecuador_28 pieauga par 5.5 procentpunktiem, Argentīna_28 un Kotdivuāru_33 par 3.5 procentpunktiem. Ukraina_32 palielinājās par 2.7 procentpunktiem, un pat PDVSA_37 pieauga par 1.2 procentpunktiem.
Fonda ienesīgums %
1 diena +0.58%
1 nedēļa +2.99%
Kopš gada sākuma +3.14%
1 mēnesis +1.17%
3 mēneši -4.80%
6 mēneši -6.19%
1 gads -9.94%
Kopš darbības sākuma 2017. gada 12. jūlijā: -1.13%